卑劣任意锁单 磷酸铁锂行业走向价值竞争 　

　　证券时报记者 叶玲珍

　　近期，头部电板厂密集派发磷酸铁锂大单，宁德期间更是重金入股富临精工子公司江西升华，以锁定高压实密度磷酸铁锂产能。

　　不才游重生的市集需求下，磷酸铁锂厂商正悄然启动新一轮扩产。巨额业内东说念主士以为，在“反内卷”布景下，本轮磷酸铁锂行业扩产主要围绕“高端产物、外洋需求”张开，立场更为感性，比拼维度也迟缓从“卷价钱”、“卷界限”向“卷价值”、“卷工夫”过渡，同期产能布局愈加环球化。

　　头部电板厂抢货

　　“现在头部磷酸铁锂厂商产能基本还是打满，二三线厂商开工率也有所飞腾。”鑫椤资讯高等考虑员张金惠告诉证券时报记者：“据咱们了解，部分磷酸铁锂企业还是启动筛选客户了，关于采购量小、付款条款不友好的小客户，正在试探性加价。”

　　厂商心态发生高明变化，折射出磷酸铁锂市集需求的火爆，而卑劣的常常锁单以及计策入股，更拉高了市集对行业的合座预期。

　　本年9月，宁德期间与富临精工子公司江西升华鉴定预支款契约，拟向江西升华支付15亿元预支款，用于锁定磷酸铁锂供应量，并相沿后者布局更有竞争力的原材料竖立。按照此前商定，在2025至2029年时辰，宁德期间年度磷酸铁锂采购量不低于江西升华得意产能的80%。

　　除业务层面外，宁德期间还将视力投向了股权绑定，为磷酸铁锂供应加上“双保障”。

　　继上半年斥资4亿元取得江西升华18.74%的股权后，宁德期间在9月底与富临精工等达成契约，拟共同对江西升华增资扩股。其中宁德期间增资金额为25.63亿元，走动完成后将握有江西升华51%股权，升格为新任控股鼓舞。

　　“在长协订单中，预支款步地并不常见。江西升华主打高压实密度磷酸铁锂产物，在市集上属于稀缺资源，宁德期间欢快在现时时点拿出真金白银锁定订单并计策入股，好像率是基于对后续高端产物供不应求的预判。”华中地区一位锂电从业东说念主士示意。

　　被卑劣抢货的不啻是江西升华。

　　10月20日，丰元股份通知旗下子公司获楚能新能源三年期磷酸铁锂长单，累计供货量为10万吨。

　　龙蟠科技在6月初、9月中旬接踵公告，控股孙公司锂源(亚太)鉴别获取亿纬锂能马来西亚子公司、宁德期间长协订单，供货量鉴别为15.2万吨、15.75万吨磷酸铁锂正极材料，按照其时市集价钱估算，累计销售金额瞻望约110亿元。

　　5月，万润新能拿下宁德期间长协订单，瞻望将在2025年5月至2030年向后者供应132.31万吨磷酸铁锂产物。

　　“能源电板增势老成，同期本年以来国表里储能装机大幅放量，成为拉动磷酸铁锂出货攀升的遑急力量。”国金证券电新考虑员胡媛媛告诉证券时报记者。

　　据中国汽车能源电板产业改革定约数据，本年前三季度，我国磷酸铁锂电板装车量为402.6GWh，同比增长62.7%，占总装车量的81.5%。

　　储能方面，据InfoLink Consulting统计，2025年上半年环球储能电芯出货量达240.2GWh，同比增长106.1%。

　　“现在储能大容量电芯‘一芯难求’，部分订单还是排到了2026年。”前述华中地区锂电从业东说念主士示意。

　　产能趋于足够

　　“本年磷酸铁锂行业的开工率还是进步60%，据咱们测算，瞻望来岁平均开工率将超70%。从有用产能来看，来岁将趋于均衡，后年可能就会出现紧缺。”胡媛媛示意。

　　在近乎明确的需求引导下，磷酸铁锂行业开启计策性扩产。

　　10月28日晚，富临精工公告，江西升华拟在德阳—阿坝生态经济产业园区内，投资竖立年产35万吨新式高压实密度磷酸铁锂容颜，瞻望总投资额40亿元。

　　忘我有偶，本年8月龙蟠科技发布定增主义，拟募资不进步20亿元，用于山东菏泽11万吨高性能磷酸盐型正极材料容颜、湖北襄阳8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料容颜及补充流动资金。与此同期，公司在印尼二期9万吨磷酸铁锂容颜已启动，瞻望在本年年底完成竖立及拓荒调试职责。

　　除此除外，湖南裕能在本年7月通知拟在马来西亚竖立年产9万吨锂电板正极材料容颜，总投资约9.5亿元。4月，贵州磷化调和中核钛白、中矿资源等企业投建的“磷硫钛铜铁锂氟”耦合轮回一体化容颜开工，臆度年产60万吨磷酸铁及磷酸铁锂产能(含其它化工品)。

　　胡媛媛告诉证券时报记者，历经前两年的镇定期，现时锂电行业正处于新一轮本钱开支的节点。旧年下半年以来，以宁德期间、比亚迪为代表的头部电板厂开工率握续保握高位，且已领先启动扩产，拉动产业联极力引申产能。

　　“比较于2021年—2022年的扩产潮，本轮磷酸铁锂行业扩产愈加严慎有序，且以头部企业为主力，新增产能对产物性量也更为根究，更眷注出口才调。”胡媛媛示意。

　　梳理各家磷酸铁锂厂商的本钱开支主义，主要聚会在两大地点：一是高端产物；二是外洋产能。

　　龙蟠科技关系精采东说念主示意，公司产能布局的主要计策为“国内奴才，外洋延迟”。“国内市集奴才头部电板厂的延迟主义，在踏实市占率的同期，推动产物更新迭代；外洋市集则依托先发上风，主动布局，快速开释产能，构建出海壁垒。”他说。

　　上述精采东说念主进一步指出，连年回电板厂在环球界限内加快投建超等工场，对配套厂商单体工场界限、产物踏实性要求也迟缓普及，进一步侦察磷酸铁锂企业的工夫工艺和资金实力，后续扩产的门槛也会越来越高。

　　扩产与落潮并存

　　“磷酸铁锂赛说念不错说是冰火两重天，头部企业订单饱胀，扩产正忙，尾部企业却随时靠近无单可接的困境，要么退出，要么升级，新一轮行业洗牌还是启动。”张金惠坦言。

　　证券时报记者眷注到，磷酸铁锂行业呈现扩产与落潮并存的场所。近期，多家上市公司拒绝此前发布的投资主义，行业产能结构正在加快转换。

　　本年8月，丰元股份发布公告，全资子公司丰元锂能拟拒绝个旧市5万吨锂电板高能正极材料一体化容颜；7月，万润新能武汉研发工夫中心及产业化基地容颜也宣告拒绝；6月，川金诺通知拒绝磷酸铁锂及配套材料募投容颜，将召募资金用途变更为川金诺(埃及)苏伊士磷化工容颜；4月，金浦钛业拒绝投资甘肃金麟锂电新材料有限公司，此前后者曾主义竖立20万吨/年磷酸铁锂容颜。

　　“与当年的同质化廉价竞争不同，现时磷酸铁锂行业还是插足高质地竞争阶段，比拼的是工夫、市集及成本的多维空洞实力。”胡媛媛示意。

　　在工夫层面，行业正朝着高压实密度、快充、长轮回等地点不停迭代。举例，富临精工主要产能为高压实密度磷酸铁锂材料；本年上半年，湖南裕能CN-5系列、YN-9系列等高性能产物统共销售约19.34万吨，已达总销量的40%；德方纳米第四代高压实密度产物出货占比为20%至30%，第五代产物已插足中试量产阶段；龙蟠科技推出的四代一烧高压实密度材料也还是启动迟缓放量。

　　在市集端，出海才调已成为制胜关键。“从增量空间和毛利水平来看，咱们以为后续外洋市集增速会更高。”胡媛媛示意，在腹地化配套及商业摩擦布景下，能够快速在外洋开释有用产能的企业将构筑较高的竞争壁垒。

　　在成本端，磷酸铁锂行业合座处于微利现象，一体化布局渐成趋势。湖南裕能坚握“资源—先行者体—正极材料—轮回回收”产业一体化发展念念路，已达成磷酸铁一说念自供；龙蟠科技在江西宜春合伙竖立年产4万吨碳酸锂加工场尊龙凯时(中国)官方网站，并在山东菏泽、湖北襄阳等地投建磷酸铁产能；万润新能也已具备先行者体、正极材料一体化的产业链和会才调。